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预测经济周期是十分困难的事情

时间:2019-05-29 字号:      

“我希望自己能够预测市场和经济衰退,但这是不可能的,所以只要能投资于像巴菲特拥有的这样高回报的,我就非常满意了”,彼得·林奇认为试图通过预测经济周期来选择投资时机,是一件十分困难的事情。

经济周期的变化往往会对股票市场产生明显的影响。经济周期会影响企业利润,而股票价值则以企业利润为基础。所以在经济繁荣阶段,随着企业的欣欣向荣,股票市场也会随之不断上涨,而经济的衰退会影响企业盈利和人们的预期,进而引发股市颓靡,甚至一蹶不振。

当然,如果投资者能够提前预知市场变化,在经济繁荣复苏前投资,在经济衰退前及时离场,一定能够获得不错的收益,这是许多投资者心中保有的愿望,但即使是专业研究经济周期的学者也很难做到这一点。“尽管近年来可获得的经济数据越来越多,但经济周期预测的准确性却没有实质的进展”,杰里米·西格尔在《股市长线法宝》中提醒投资者不要妄图预测经济周期,自添烦恼。

“华尔街许多经济学家穷尽一生来研究经济周期,希望能够预测下一次经济衰退或者复苏的时间,但是准确预测经济周期转折点的记录实在是少之又少”,作为普通投资者,预测经济周期几乎是不可能完成的事情,如果太在意经济周期的变化,往往会引发追涨杀跌的悲剧。

的感知与实际周期变化相比具有一定时滞,当感觉到市场快速繁荣发展时,往往身边已经充满了乐观和积极的投资氛围,如果此时出手大多是在追涨。当市场开始急速下跌,经济进入衰退时期时,往往会被身边的恐慌情绪影响,失去理智从而快速逃离,追涨杀跌的投资者比比皆是。

西格尔认为,投资者需要记住的教训是,通过分析真实的经济行为从股市中获利需要一定程度的先知先觉,这是预言家都还不具备的能力。人们一般都只能在经济周期的高峰或者低估过去几个月以后才能确定其转折点,而此时投资者已经失去了市场先机。因此,与其焦虑地预测经济周期,担心着明天的经济走向,倒不如像巴菲特一样,选择有护城河的优质,寻找有安全边际的投资标的,买入后长期持有,做一个从容的价值投资者。

试图预测经济周期并把握住每次波动带来的投资时机是不切实际的,坚持长期价值投资才是更多地把握股票市场机会的正确投资方法。