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一周点评|全球央行货币政策相对宽松 核心资产战略配置价值凸显(6.17-6.23)

时间:2019-06-25 字号:      

市场综述

国家主席习近平18日应约同美国总统特朗普通电话。习近平指出,近一段时间来,中美关系遇到一些困难,这不符合双方利益。中美合则两利、斗则俱伤。双方应该按照达成的共识,在相互尊重、互惠互利基础上,推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系。中美作为全球最大的两个经济体,要共同发挥引领作用,推动二十国集团大阪峰会达成积极成果,为全球市场注入信心和活力。我愿意同总统先生在二十国集团领导人大阪峰会期间举行会晤,就事关中美关系发展的根本性问题交换意见。

习近平强调,在经贸问题上,双方应通过平等对话解决问题,关键是要照顾彼此的合理关切。也希望美方公平对待中国企业。我同意两国经贸团队就如何解决分歧保持沟通。

外交部发言人陆慷23日宣布:应日本国首相安倍晋三邀请,国家主席习近平将于6月27日至29日赴日本大阪出席二十国集团领导人第十四次峰会。

6月21日,a股纳入富时罗素全球指数启动仪式在深交所举行,富时罗素宣布将a股纳入其全球股票指数体系,并于2019年6月24日开盘时正式生效。继msci后,国际知名指数编制富时罗素正式将a股纳入其指数体系,这是我国资本市场高水平双向开放的又一重大突破。

中国证监会副主席方星海书面致辞表示祝贺,富时罗素首席执行官瓦卡斯·萨马德、深交所副总经理王红以及上交所副总经理刘绍统出席仪式并致辞,境外投资机构以及深市上市代表现场发言。来自深沪交易所、人民银行深圳市中心支行、伦交所、富时罗素以及境内外基金、证券、上市等近七十家机构代表共同见证了这一重要的标志性时刻。

方星海在贺函中表示,近年来,按照党中央、国务院的要求,中国资本市场改革开放蹄疾步稳,金融服务业和市场开放的一系列举措先后落地,资本市场投资环境和生态不断完善。a股顺利纳入富时罗素指数是中国资本市场国际化进程中的重要里程碑,充分体现了国际投资界对中国经济长期向好和资本市场改革开放的支持与信任,为中国资本市场健康发展注入正能量。中国证监会将按照中央关于深化金融供给侧结构性改革的重要决策部署,坚持市场化、法治化、国际化方向,以开放促改革、促发展,推动进一步扩大资本市场对外开放的九项措施落地,便利境外长期资金进入中国资本市场,加强监管和跨境合作,将中国资本市场改革开放不断推向纵深。

科创板开通接近倒计时读秒阶段。证监会市场部主任李继尊6月21日表示,截至20日,开通科创板交易权限的个人投资者已经超过270万人。至于科创板上市交易时间,一方面,拟在科创板上市的企业从完成注册到新股上市交易要经过许多环节;另一方面,首批上市的科创板企业要具有一定的数量,如果首批企业少,可能会加剧炒作。他还表示,维护科创板上市交易初期的市场稳定是一个系统工程,证监会在深入研究的基础上,已制定了一个方案。

同样在6月21日,证监会新闻发言人常德鹏在例行新闻发布会上表示,证监会近日发布《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引(试行)》(下称《指引》),自公布之日起施行。《指引》主要包括四方面内容:一是明确公募基金参与出借业务的基本原则以及业务参与各方的主体责任;二是明确公募基金参与出借业务的定义和性质;三是规定具体的产品类型及投资比例,强化流动性风险管控,并要求基金管理人加强信用风险以及关联交易管理;四是明确相关估值核算、信息披露、法律文件等方面的要求。

时逢第十次中英经济财金对话期间,伦敦证券交易所(下称“伦交所”)于6月17日举办沪伦通启动仪式,沪伦通宣告正式开通。中国证监会和英国金融行为监管局在当天发布了沪伦通《联合公告》,原则批准上海证券交易所(下称“上交所”)和伦交所开展互联互通存托凭证业务(简称“沪伦通”)。双方监管机构还签署了《上海与伦敦市场互联互通机制监管合作谅解备忘录》,将就沪伦通跨境证券监管执法开展合作。上交所上市华泰证券发行的沪伦通下首只全球存托凭证(gdr)产品同日在伦交所挂牌交易。

海外市场方面,上周多个市场联袂上涨,主要受到以美联储为首的央行再度释放宽松信号。美联储最新利率政策会议声明宣布维持当前利率不变,且删除了此前的“耐心”一词,释放出的信号令市场对其年内降息的预期显著升温。受此影响,美元指数出现较大幅度下滑,黄金、原油等大宗商品则表现抢眼。多位市场人士预计,美联储大概率将于今年四季度降息。在美联储货币政策有转向之意时,欧元区货币政策也继续维持宽松态势,欧洲央行行长德拉吉近日在欧洲央行会议上表示,更多的宽松措施是该行调控工具的一部分。日本央行昨日也宣布维持-0.1%的短期利率目标和利率前瞻指引不变,符合外界预期。

上周(6月17日-6月21日)a股持续走强,上证综指回到3000点上方。上证综指收于3001.98点,周涨幅4.16%;深证成指收于9214.27点,周涨幅4.59%;中小板指收于5688.94点,周涨幅5.03%;创业板指收于1523.81点,周涨幅4.80%。

沪深股市期间表现617-621日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

3833.94

4.90%

上证综指

3001.98

4.16%

深证成指

9214.27

4.59%

中小板指

5688.94

5.03%

创业板指

1523.81

4.80%

板块表现

上周(6月17日-6月21日)a股指数大幅走高,多数指数周涨幅在4%以上。技术科技、半导体、电信、房地产涨幅居前,周涨幅分别为5.95%、5.43%、3.86%以及2.41%。

主题板块中,受比特币大涨影响,区块链一周上涨9.69%,白酒、工业大麻周涨幅分别为7.2%和6.65%。

每周观点

上周市场大幅反弹,拥抱核心资产是各大机构的主要策略。北向资金的加仓方向直指各个行业的龙头。从目前情况来看,包括外资在内的机构投资者“抱团取暖”,在指数上涨时,持有核心资产可以取得不错的绝对收益;在指数下跌时,核心资产组合又能体现良好的防御性。随着更多海外资金进入中国,在全球资产定价视角下,a股中资产质量好的价值股和稳定成长股的配置价值凸现。

美联储6月议息会议深化了此前已有的降息预期,新兴市场国家的汇率得以获得喘息机会。反映在市场上,股市、汇市“涨声一片”。土耳其里拉、阿根廷比索等货币最近一周全面上涨。有迹象表明,多个新兴市场国家的股市在经历5月的资金净流出后,6月也出现回流趋势。国际金融协会的测算数据显示,5月新兴市场股市资金流出规模达146亿美元,创下过去六年以来单月最高值。可以期待资本重新流入新兴市场,新兴市场将迎来股市和汇率的逐步上涨。人民币、马来西亚林吉特、南非兰特和墨西哥比索等货币及股市等都可能因此受益。

热点追踪

1、配合科创板推出 证监会发布公募基金参与转融通证券出借业务指引

证监会近日发布《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引(试行)》(下称《指引》),自公布之日起施行。该《指引》是为配合科创板的顺利推出,完善资本市场融券机制,规范公募基金参与转融通证券出借业务(下称出借业务)的行为。根据《指引》,处于封闭期的股票型基金和偏股混合型基金、开放式股票指数基金及相关联接基金、战略配售基金以及中国证监会认可的其他基金产品可以依据法律法规的规定和基金合同、招募说明书的约定,参与出借业务。

2、沪伦通开闸 资本市场开放广度深度不断提升

时逢第十次中英经济财金对话期间,伦敦证券交易所(下称“伦交所”)于6月17日举办沪伦通启动仪式,沪伦通宣告正式开通。中国证监会和英国金融行为监管局在当天发布了沪伦通《联合公告》,原则批准上海证券交易所(下称“上交所”)和伦交所开展互联互通存托凭证业务(简称“沪伦通”)。双方监管机构还签署了《上海与伦敦市场互联互通机制监管合作谅解备忘录》,将就沪伦通跨境证券监管执法开展合作。

推出沪伦通是中国资本市场改革开放的重要探索,也是中英金融领域务实合作的重要内容,对拓宽双向跨境投融资渠道,促进中英两国资本市场共同发展,助力上海国际金融中心建设,都将产生重要和深远的影响。沪伦通开通表明我国以开放促改革、促发展的决心不动摇,资本市场自主对外开放的脚步不停歇,推动各国经济金融合作共赢发展的信心不改变。


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